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何以应对沪港畅通的汇比值风险

  干者: 袁季

  沪港畅通试点干为我国本钱市场对外面绽要紧举止,对增强大我国本钱市场概括主力,装置靖上海、香港金融中心肠位、铰进人民币国际募化具拥有要紧干用。但在还愿操干经过中必须正眼相看就中的汇比值风险。根据上提交所颁布匹的《沪港股票市场买进卖互联互畅通机制试点若干规则》, “投资者经度过沪港畅通买进卖股票,该当以人民币与证券公司或经纪商终止提交收”,港提交所行政尽裁剪李小加以在沪港畅通成事颁布匹会上皓白体即兴,沪港畅通不会为投资者处理汇比值效实,若投资者不肯担负汇比值风险,就不该终止买进卖。鉴于汇比值对沪市和香港影响是反向的,故此本文但以港股畅通为例讨论人民币兑港币汇比值走势对沪港畅通投资进款影响。

  为更好的反应沪港畅通投资进款的决议要斋,我们终止壹个骈杂境地剖析(以港股畅通为例):假定某内地投资者A使用沪股畅通机制购置港股,其证券账户初始金额为M万元(整顿个用于购置港股),买进卖突发时人民币/港币汇比值为X,港股某股票标价为P1(港币/股),买进卖光一齐时人民币/港币汇比值为Y,该港股股票标价为P2(港币/股),则买进卖光一齐时投资者A的证券账户内余额为M*(P2*X)/(P1*Y)万元。分情景讨论买进卖光一齐后账户余额与创始费用额父亲小相干:

  A.条要汇比值损更加的情景

  若P1=P2,X=Y,则账户余额等于初始金额;

  若P1=P2,X>Y(即沙巴体育),则账户余额父亲于初始金额;

  若P1=P2,XP2,X=Y,则账户余额小于初始金额;

  若P1>P2,XP2,X>Y(即股价下跌,沙巴体育),则视股价下跌幅度与沙巴体育幅度而定,沙巴体育幅度父亲于股价下跌幅度则账户余额父亲于初始金额,不然小于。

  C.股票利得与汇比值损更加的情景

  若P1Y(即股价上升,沙巴体育),则账户余额父亲于初始金额;

  若P1

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